資金管理とバルサラの破産確率

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66: Trader＠Live! 2014/05/04(日) 06:47:31.59 ID:VdtX9Gx7.net
資金管理とバルサラの破産確率
johnmeriwether.blog57.fc2.com/blog-entry-152.html

たとえ勝率70％の手法であっても、一回の勝負に資金のすべてを賭けていたなら、たった一度のミスでゲームオーバーだ。
20回連続で勝っても、最後の１回ですべてを失う。
正の期待値を持つストラテジーでも、過大なリスクをとれば、破産する確率が高いのである。

一般的によく言われるのが、1回のトレードにおける許容損失をトレードの運用資金の2%以下に抑えるというものだ。
損失リスクが運用資金の２％以下であれば、仮に負けが数十回連続したとしても破綻することなくトレーディングを継続できる。
運用資金が100万円であれば、許容リスクの計算式は、1,000,000円×0.02＝20,000円となり、許容リスクは２万円となる。

バルサラの破産確率を求めるには以下の3つを知る必要がある。

・ペイオフレシオ　＝　平均利益額÷平均損失額
・勝率　＝　勝利数÷トレード数
・資金にたいして1トレードでのリスク許容範囲

下の図がバルサラの破産確率表である。
リンク先参照

69: Trader＠Live! 2014/05/04(日) 07:07:00.35 ID:VdtX9Gx7.net
例えば、勝率50%でペイオフレシオが1というところを見てみる。

勝率50％で損失と利益も同じなら、かろうじて相場で生き残れるかと思いきや、
なんと99%もの確率で破産するという恐ろしいことになっている。
勝率60％でも、損益率が0.5、つまり利小損大のトレードを行えば100％破産するのである。

実際のトレードではスプレッドなどの手数料が加味されるので、表のシュミレーションより破産する確率が高くなるだろう。
破産確率を0％にするためには、勝率を80％以上に上げるか、勝率55％以上でペイオフレシオを１対5の割合にする必要がある。

ペイオフレシオが1では、勝率をつねに60％以上にキープしなければいけない。
こうしてみると破産がいかに身近なものであることがよくわかる。
この破産確率表では、リスクにさらす資金の割合は1％で計算されている。

ナウザー・バルサラによれば、破産確率は5％以下が望ましいとされる。
破産確率を1％以下におさえれば、危機的状況に晒されることなく安定したトレーディングが継続できるという。

相場の世界は100人いれば、その中の95人が退場していく厳しいものだ。

レシオ0.5　　勝率65％までは破産確率100％　勝率70％で破産確率12.8％　勝率75％で破産確率4％　　　勝率80％で破産確率0％
レシオ0.75　勝率55％まで破産確率100％　勝率60％で破産確率24.8％　勝率65％で破産確率2.1％　勝率70％で破産確率0.1％　勝率75％で破産確率0％

レシオ1　　　勝率45％までは破産確率100％　勝率50％で破産確率99％　　勝率55％で破産確率13.2％　勝率60％で破産確率1.7％　勝率65％で破産確率0.2％　勝率70％で破産確率0％
レシオ2　　　勝率30％までは破産確率100％　勝率35％で破産確率60.8％　勝率40％で破産確率14.3％　勝率45％で破産確率3.3％　勝率50％で破産確率0.8％　勝率55％で破産確率0.2％　勝率60％で破産確率0％

レシオ3　　　勝率20％までは破産確率100％　勝率25％で破産確率99％　　勝率30％で破産確率27.7％　勝率35％で破産確率8.2％　勝率40％で破産確率2.5％　勝率45％で破産確率0.8％　勝率50％で破産確率0.2％　
勝率55％で破産確率0.1％　　　 　勝率60％で破産確率0％

レシオ5　　勝率15％まで破産確率100％　勝率20％で破産確率46.7％　勝率25％で破産確率16.2％　勝率30％で破産確率6％　勝率35％で破産確率2.3％　勝率40％で破産確率0.8％　勝率45％で破産確率0.3％
　　　　　 　勝率50％で破産確率0.1％　　　勝率55％で破産確率0％

リスクは資金の1％を上限（100万円の資金ならワントレードで1万円までのリスク）とした場合の破産確率なので、レバレッジが上がると破産確率は更に上がる事になる。
 
70: Trader＠Live! 2014/05/04(日) 07:09:00.28 ID:VdtX9Gx7.net
レシオ0.5　　勝率65％までは破産確率100％　勝率70％で破産確率12.8％　勝率75％で破産確率4％　　　勝率80％で破産確率0％
レシオ0.75　勝率55％まで破産確率100％　勝率60％で破産確率24.8％　勝率65％で破産確率2.1％　勝率70％で破産確率0.1％　勝率75％で破産確率0％

レシオ1　　　勝率45％までは破産確率100％　勝率50％で破産確率99％　　勝率55％で破産確率13.2％　勝率60％で破産確率1.7％
　　　　　　　　勝率65％で破産確率0.2％　勝率70％で破産確率0％

レシオ2　　　勝率30％までは破産確率100％　勝率35％で破産確率60.8％　勝率40％で破産確率14.3％　勝率45％で破産確率3.3％
　　　　　　　　勝率50％で破産確率0.8％　勝率55％で破産確率0.2％　勝率60％で破産確率0％

レシオ3　　　勝率20％までは破産確率100％　勝率25％で破産確率99％　　勝率30％で破産確率27.7％　勝率35％で破産確率8.2％
　　　　　　　 勝率40％で破産確率2.5％　勝率45％で破産確率0.8％　勝率50％で破産確率0.2％　
　　　　　　　　勝率55％で破産確率0.1％　　　 　勝率60％で破産確率0％

レシオ5　　勝率15％まで破産確率100％　勝率20％で破産確率46.7％　勝率25％で破産確率16.2％　勝率30％で破産確率6％
　　　　　 　勝率35％で破産確率2.3％　勝率40％で破産確率0.8％　勝率45％で破産確率0.3％
　　　　　 　勝率50％で破産確率0.1％　　　勝率55％で破産確率0％

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